Bist Vadeli İşlemler Piyasası İle Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Analizi.
| Title: | Bist Vadeli İşlemler Piyasası İle Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Analizi. |
|---|---|
| Alternate Title: | Analysis of the Relationship between the Futures Market and Participation Indices in Bist. |
| Authors: | TÜRKAN, Yavuz1 yturkan@bingol.edu.tr |
| Source: | Journal of Business Research-Turk / Isletme Arastirmalari Dergisi. 2024, Vol. 16 Issue 3, p1522-1530. 9p. |
| Subject Terms: | *Derivative securities, *Stock index futures, *Economic indicators, *Futures market, Islamic finance |
| Abstract (English): | Purpose - This study aims to investigate the relationship between the Futures Market and Participation Index. The Futures Market is a type of market used to predict future price movements and provide hedging against risks. On the other hand, the Participation Index is a type of index created in accordance with Islamic finance principles and preferred by Islamic investors. Design/Metodology/Aproach - Representing the futures market, the BIST30 Futures Index is used, while representing the participation indexes, the BIST Participation100, BIST Participation50, and BIST Participation30 indexes are utilized. Data from the period of November 17, 2021, to March 5, 2024, has been employed in this study. The data pertaining to variables were transformed into return series and analyzed using the Dynamic Conditional Correlation (DCC-GARCH) model, which is one of the multivariate GARCH models. Findings - According to the research findings, it has been determined that the volatility of the BIST30 Futures Index, BIST Participation100 Index, BIST Participation50 Index, and BIST Participation30 Index is persistent and its effect lasts for a long time. Furthermore, a low degree of conditional correlation has been found between the BIST30 Futures Index and the BIST Participation100 Index, BIST Participation50 Index, and BIST Participation30 Index. Another important result obtained from the DCC-GARCH model is that there is no volatility spillover between the returns of the BIST30 Futures Index and the returns of the BIST Participation100 Index, BIST Participation50 Index, and BIST Participation30 Index. Discussion - As a result, it is observed that price movements of indexes tend to fluctuate steadily and continuously over a certain period, and price movements among indexes do not significantly influence each other. The BIST futures market does not currently appear to serve as a leading indicator for investors in the BIST participation indices. This study is expected to make a significant contribution to researchers and practitioners interested in evaluating the use of derivative instruments in Islamic financial markets. [ABSTRACT FROM AUTHOR] |
| Abstract (Turkish): | Amaç - Bu çalışma, BIST Vadeli İşlemler Piyasası ile Katılım Endeksi arasındaki ilişkiyi araştırmayı amaçlamaktadır. Vadeli İşlemler Piyasası, gelecekteki fiyat hareketlerini öngörmek ve riskten korunma sağlamak için kullanılan bir piyasa türüdür. Katılım Endeksi ise, İslami finans prensiplerine uygun olarak oluşturulan ve İslami yatırımcıların tercih ettiği bir endeks türüdür. Yöntem - Vadeli işlemler piyasasını temsilen BIST30 vadeli işlemler endeksi, katılım endekslerin temsilen ise BIST Katılım100, BIST Katılım50 ve BIST Katılım30 endeksi kullanılmıştır. Çalışmada 17.11.2021 - 5.03.2024 dönemine ait veriler kullanılmıştır. Değişkenlere ait veriler getiri serisine dönüştürülerek çok değişkenli GARCH modellerinden olan Dinamik Koşullu Korelasyon (DCCGARCH) modeli yardımıyla analize tabi tutulmuştur. Bulgular - Gerçekleştirilen analiz sonuçlarına göre, BIST30 vadeli işlemler endeksi, BIST Katılım100 endeksi, BIST Katılım50 endeksi ve BIST Katılım30 endeksinin volatilitesinin kalıcı olduğu ve etkisinin uzun süre devam ettiği belirlenmiştir. Ayrıca, BIST30 vadeli işlemler endeksi ile BIST Katılım100 endeksi, BIST Katılım50 endeksi ve BIST Katılım30 endeksi arasında düşük derecede koşullu korelasyon ilişkisi olduğu bulunmuştur. DCC-GARCH modeline göre elde edilen bir diğer önemli sonuç ise BIST30 vadeli işlemler endeksinin getirileri ile BIST Katılım100 endeksi, BIST Katılım50 endeksi ve BIST Katılım30 endeksi getirileri arasında volatilite yayılımının olmadığıdır. Tartışma - Sonuç olarak endekslerin fiyat hareketlerinin belirli bir süre boyunca istikrarlı ve sürekli bir şekilde dalgalanmaya eğilimli olduğu ve endeksler arasında fiyat hareketlerinin belirgin bir şekilde birbirini etkilemediği görülmektedir. BIST vadeli işlemler piyasasının, BIST katılım endeksleri yatırımcılarına şu an için bir ön gösterge niteliğinde olmadığı anlaşılmaktadır. Bu çalışmanın İslami finans piyasalarında türev araçların kullanımını değerlendirmek isteyen araştırmacılara ve uygulayıcılara önemli bir katkı sağlayacağı düşünülmektedir. [ABSTRACT FROM AUTHOR] |
| Copyright of Journal of Business Research-Turk / Isletme Arastirmalari Dergisi is the property of Journal of Business Research / Isletme Arastirmalari Dergisi and its content may not be copied or emailed to multiple sites or posted to a listserv without the copyright holder's express written permission. However, users may print, download, or email articles for individual use. This abstract may be abridged. No warranty is given about the accuracy of the copy. Users should refer to the original published version of the material for the full abstract. (Copyright applies to all Abstracts.) | |
| Database: | Business Source Complete |
| FullText | Links: – Type: pdflink Text: Availability: 0 CustomLinks: – Url: https://resolver.ebsco.com/c/xy5jbn/result?sid=EBSCO:bth&genre=article&issn=13090712&ISBN=&volume=16&issue=3&date=20240701&spage=1522&pages=1522-1530&title=Journal of Business Research-Turk / Isletme Arastirmalari Dergisi&atitle=Bist%20Vadeli%20%C4%B0%C5%9Flemler%20Piyasas%C4%B1%20%C4%B0le%20Kat%C4%B1l%C4%B1m%20Endeksleri%20Aras%C4%B1ndaki%20%C4%B0li%C5%9Fkinin%20Analizi.&aulast=T%C3%9CRKAN%2C%20Yavuz&id=DOI:10.20491/isarder.2024.1870 Name: Full Text Finder (for New FTF UI) (s8985755) Category: fullText Text: Find It @ SCU Libraries MouseOverText: Find It @ SCU Libraries |
|---|---|
| Header | DbId: bth DbLabel: Business Source Complete An: 180570106 AccessLevel: 6 PubType: Academic Journal PubTypeId: academicJournal PreciseRelevancyScore: 0 |
| IllustrationInfo | |
| Items | – Name: Title Label: Title Group: Ti Data: Bist Vadeli İşlemler Piyasası İle Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Analizi. – Name: TitleAlt Label: Alternate Title Group: TiAlt Data: Analysis of the Relationship between the Futures Market and Participation Indices in Bist. – Name: Author Label: Authors Group: Au Data: <searchLink fieldCode="AR" term="%22TÜRKAN%2C+Yavuz%22">TÜRKAN, Yavuz</searchLink><relatesTo>1</relatesTo><i> yturkan@bingol.edu.tr</i> – Name: TitleSource Label: Source Group: Src Data: <searchLink fieldCode="JN" term="%22Journal+of+Business+Research-Turk+%2F+Isletme+Arastirmalari+Dergisi%22">Journal of Business Research-Turk / Isletme Arastirmalari Dergisi</searchLink>. 2024, Vol. 16 Issue 3, p1522-1530. 9p. – Name: Subject Label: Subject Terms Group: Su Data: *<searchLink fieldCode="DE" term="%22Derivative+securities%22">Derivative securities</searchLink><br />*<searchLink fieldCode="DE" term="%22Stock+index+futures%22">Stock index futures</searchLink><br />*<searchLink fieldCode="DE" term="%22Economic+indicators%22">Economic indicators</searchLink><br />*<searchLink fieldCode="DE" term="%22Futures+market%22">Futures market</searchLink><br /><searchLink fieldCode="DE" term="%22Islamic+finance%22">Islamic finance</searchLink> – Name: Abstract Label: Abstract (English) Group: Ab Data: Purpose - This study aims to investigate the relationship between the Futures Market and Participation Index. The Futures Market is a type of market used to predict future price movements and provide hedging against risks. On the other hand, the Participation Index is a type of index created in accordance with Islamic finance principles and preferred by Islamic investors. Design/Metodology/Aproach - Representing the futures market, the BIST30 Futures Index is used, while representing the participation indexes, the BIST Participation100, BIST Participation50, and BIST Participation30 indexes are utilized. Data from the period of November 17, 2021, to March 5, 2024, has been employed in this study. The data pertaining to variables were transformed into return series and analyzed using the Dynamic Conditional Correlation (DCC-GARCH) model, which is one of the multivariate GARCH models. Findings - According to the research findings, it has been determined that the volatility of the BIST30 Futures Index, BIST Participation100 Index, BIST Participation50 Index, and BIST Participation30 Index is persistent and its effect lasts for a long time. Furthermore, a low degree of conditional correlation has been found between the BIST30 Futures Index and the BIST Participation100 Index, BIST Participation50 Index, and BIST Participation30 Index. Another important result obtained from the DCC-GARCH model is that there is no volatility spillover between the returns of the BIST30 Futures Index and the returns of the BIST Participation100 Index, BIST Participation50 Index, and BIST Participation30 Index. Discussion - As a result, it is observed that price movements of indexes tend to fluctuate steadily and continuously over a certain period, and price movements among indexes do not significantly influence each other. The BIST futures market does not currently appear to serve as a leading indicator for investors in the BIST participation indices. This study is expected to make a significant contribution to researchers and practitioners interested in evaluating the use of derivative instruments in Islamic financial markets. [ABSTRACT FROM AUTHOR] – Name: Abstract Label: Abstract (Turkish) Group: Ab Data: Amaç - Bu çalışma, BIST Vadeli İşlemler Piyasası ile Katılım Endeksi arasındaki ilişkiyi araştırmayı amaçlamaktadır. Vadeli İşlemler Piyasası, gelecekteki fiyat hareketlerini öngörmek ve riskten korunma sağlamak için kullanılan bir piyasa türüdür. Katılım Endeksi ise, İslami finans prensiplerine uygun olarak oluşturulan ve İslami yatırımcıların tercih ettiği bir endeks türüdür. Yöntem - Vadeli işlemler piyasasını temsilen BIST30 vadeli işlemler endeksi, katılım endekslerin temsilen ise BIST Katılım100, BIST Katılım50 ve BIST Katılım30 endeksi kullanılmıştır. Çalışmada 17.11.2021 - 5.03.2024 dönemine ait veriler kullanılmıştır. Değişkenlere ait veriler getiri serisine dönüştürülerek çok değişkenli GARCH modellerinden olan Dinamik Koşullu Korelasyon (DCCGARCH) modeli yardımıyla analize tabi tutulmuştur. Bulgular - Gerçekleştirilen analiz sonuçlarına göre, BIST30 vadeli işlemler endeksi, BIST Katılım100 endeksi, BIST Katılım50 endeksi ve BIST Katılım30 endeksinin volatilitesinin kalıcı olduğu ve etkisinin uzun süre devam ettiği belirlenmiştir. Ayrıca, BIST30 vadeli işlemler endeksi ile BIST Katılım100 endeksi, BIST Katılım50 endeksi ve BIST Katılım30 endeksi arasında düşük derecede koşullu korelasyon ilişkisi olduğu bulunmuştur. DCC-GARCH modeline göre elde edilen bir diğer önemli sonuç ise BIST30 vadeli işlemler endeksinin getirileri ile BIST Katılım100 endeksi, BIST Katılım50 endeksi ve BIST Katılım30 endeksi getirileri arasında volatilite yayılımının olmadığıdır. Tartışma - Sonuç olarak endekslerin fiyat hareketlerinin belirli bir süre boyunca istikrarlı ve sürekli bir şekilde dalgalanmaya eğilimli olduğu ve endeksler arasında fiyat hareketlerinin belirgin bir şekilde birbirini etkilemediği görülmektedir. BIST vadeli işlemler piyasasının, BIST katılım endeksleri yatırımcılarına şu an için bir ön gösterge niteliğinde olmadığı anlaşılmaktadır. Bu çalışmanın İslami finans piyasalarında türev araçların kullanımını değerlendirmek isteyen araştırmacılara ve uygulayıcılara önemli bir katkı sağlayacağı düşünülmektedir. [ABSTRACT FROM AUTHOR] – Name: AbstractSuppliedCopyright Label: Group: Ab Data: <i>Copyright of Journal of Business Research-Turk / Isletme Arastirmalari Dergisi is the property of Journal of Business Research / Isletme Arastirmalari Dergisi and its content may not be copied or emailed to multiple sites or posted to a listserv without the copyright holder's express written permission. However, users may print, download, or email articles for individual use. This abstract may be abridged. No warranty is given about the accuracy of the copy. Users should refer to the original published version of the material for the full abstract.</i> (Copyright applies to all Abstracts.) |
| PLink | https://login.libproxy.scu.edu/login?url=https://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&scope=site&db=bth&AN=180570106 |
| RecordInfo | BibRecord: BibEntity: Identifiers: – Type: doi Value: 10.20491/isarder.2024.1870 Languages: – Code: tur Text: Turkish PhysicalDescription: Pagination: PageCount: 9 StartPage: 1522 Subjects: – SubjectFull: Derivative securities Type: general – SubjectFull: Stock index futures Type: general – SubjectFull: Economic indicators Type: general – SubjectFull: Futures market Type: general – SubjectFull: Islamic finance Type: general Titles: – TitleFull: Bist Vadeli İşlemler Piyasası İle Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Analizi. Type: main BibRelationships: HasContributorRelationships: – PersonEntity: Name: NameFull: TÜRKAN, Yavuz IsPartOfRelationships: – BibEntity: Dates: – D: 01 M: 07 Text: 2024 Type: published Y: 2024 Identifiers: – Type: issn-print Value: 13090712 Numbering: – Type: volume Value: 16 – Type: issue Value: 3 Titles: – TitleFull: Journal of Business Research-Turk / Isletme Arastirmalari Dergisi Type: main |
| ResultId | 1 |